Factor de salud y liquidación: cuánto margen dejar
Cómo leer el factor de salud, cuánto puede caer el precio antes de la liquidación, qué hacer cuando baja y cómo poner alertas.
Intermedio
Todo préstamo respaldado en bitcoin tiene una línea a partir de la cual el prestamista vende tu garantía. En Aave esa línea es un factor de salud de 1. Con un prestamista custodio es un límite de LTV. La idea es la misma, y tu tarea también: saber dónde está la línea y mantenerte bien lejos de ella.
Atención: Pedir prestado contra bitcoin puede hacerte perder la garantía. La liquidación la vende a un precio bajo, con una penalidad encima, y no se puede revertir. Esta guía es educación, no asesoría.
Cómo leer el factor de salud
El factor de salud es el valor de tu garantía, multiplicado por el umbral de liquidación de ese activo, dividido por tu deuda. El umbral lo fija el protocolo y puede cambiar: la app muestra el vigente.
Bueno saberlo: Ejemplo con números redondos e ilustrativos: $100.000 en bitcoin envuelto como garantía, un umbral de liquidación de 80% en este ejemplo y un préstamo de $40.000. Factor de salud = 100.000 × 0,80 ÷ 40.000 = 2,0.
Un atajo útil: con un solo activo en garantía y un préstamo en dólares, el factor de salud te dice cuánto puede caer el precio antes de la liquidación. Un factor de salud de 2,0 significa que el precio puede caer más o menos a la mitad.
Factor de salud
Caída del precio antes de la liquidación
3,0
Cerca de 67%
2,0
Cerca de 50%
1,5
Cerca de 33%
1,2
Cerca de 17%
1,1
Cerca de 9%
Estas cifras no cuentan el interés. El interés se suma a tu deuda todos los días, así que el factor de salud baja un poco aunque el precio no se mueva.
Cuánto margen dejar
No existe un número seguro, solo más margen o menos. Tres hechos te ayudan a elegir el tuyo.
Bitcoin ha caído más de la mitad desde un máximo más de una vez, y ha caído dos dígitos en un solo día.
Necesitas tiempo para reaccionar. Si reponer garantía implica mover BTC, envolverlo y enviarlo, cuenta las horas que eso toma y supón que el precio sigue moviéndose mientras tanto.
Un préstamo más chico no te cuesta nada extra. Un préstamo demasiado grande te puede costar la garantía.
Sea cual sea el nivel que elijas, anótalo como tu piso y decide de antemano qué harás cuando la posición llegue a él.
Cuando el precio cae
Tienes dos movimientos. Los dos suben el factor de salud de inmediato.
Paga una parte del préstamo. Suele ser lo más rápido si tienes la divisa del préstamo, por ejemplo USDC, en la misma billetera.
Suma garantía. Deposita más bitcoin envuelto. Funciona si ya tienes algo en forma envuelta. Envolver más en plena caída puede ser demasiado lento.
Revisa el nuevo factor de salud en la app cuando la transacción se confirme.
Si sigue por debajo de tu piso, repite. No esperes un rebote.
Bueno saberlo: Estar preparado es casi todo el trabajo. Ten algo de la divisa del préstamo, o algo de bitcoin envuelto de reserva, en la billetera que tiene la posición, más lo necesario para las comisiones de red. Las comisiones suben cuando los mercados se mueven rápido.
Cómo se ve una liquidación
En Aave: cuando el factor de salud baja de 1, un liquidador paga parte o toda tu deuda y se lleva garantía por ese valor más una penalidad. Puede repetirse si el precio sigue cayendo. Nadie te contacta antes.
Con un prestamista custodio: normalmente recibes primero una llamada de margen, con un plazo para sumar garantía o pagar. Si no lo cumples, o el precio pasa un límite duro, el prestamista vende. Las condiciones del préstamo dan los niveles exactos.
Alertas
No cuentes con que la app de Aave te avise. Pon tus propias alertas.
Pon una alerta de precio de bitcoin en una app que ya revisas, en el precio al que tu posición llegaría a tu piso.
Pon una segunda alerta más cerca de la liquidación, como último aviso.