Análisis de datos · 2 oct 2026 · 4 min de lectura
Zcash sube once veces en un año. Su hashrate no ha seguido el ritmo
El precio de Zcash pasó de unos $133 a unos $1,498 en un año, en promedios semanales, y el hashrate de su red subió menos de cuatro veces. Esa diferencia explica por qué una máquina de Zcash gana varias veces lo que ganaba, y por qué las máquinas de bitcoin ganan una fracción por kilovatio.
El precio subió once veces, el hashrate menos de cuatro
Zcash cerró en $74.11 el 1 de octubre de 2025, en nuestro gráfico del precio de Zcash. Llegó a $1,654.38 el 26 de septiembre de 2026, el máximo del año de datos de Zcash que tenemos, y estuvo en $1,338.58 el 1 de octubre. Las lecturas diarias oscilan, así que comparamos semanas: el promedio del 25 de septiembre al 1 de octubre fue de $1,498, frente a $133 en la primera semana de octubre de 2025. Es once veces más.
Una precaución de método: la lectura diaria del hashrate es una estimación y es ruidosa. Solo en la última semana pasó de 22.9 GSol/s el 25 de septiembre a 40.2 el 28 de septiembre y volvió a 25.8 el 1 de octubre, así que comparar dos días sueltos puede decir casi cualquier cosa. Los promedios semanales lo suavizan, y todas las proporciones de abajo los usan.
En el año, el hashrate de la red pasó de un promedio de 8.0 GSol/s a 29.0 GSol/s: un aumento de unas 3.6 veces. Medido en bitcoin, una moneda de Zcash subió unas dieciséis veces con los mismos promedios semanales, de $133 cuando el bitcoin promediaba $121,448 a $1,498 cuando promediaba $84,001. Zcash subió frente al dólar y frente al bitcoin a la vez.
Una máquina recibe ahora menos de un tercio de las monedas, y valen mucho más
La recompensa que Zcash paga por bloque no ha cambiado en esta ventana. El segundo halving fue en noviembre de 2024 y Blockonomi informa que los mineros reciben el 80% de cada recompensa de bloque, con el próximo halving previsto para finales de 2028. Con la recompensa fija, las monedas que gana cada unidad de hashrate se mueven en sentido contrario al hashrate de la red. Con 3.6 veces el hashrate, una máquina gana alrededor del 28% de las monedas que ganaba hace un año.
Cada una de esas monedas vale 11 veces más, así que el ingreso en dólares por unidad de hashrate ha subido unas 3.1 veces (11.2 dividido entre 3.6, en promedios semanales). Esa es toda la historia del año: la mayor parte de la subida del precio ha ido a los mineros en dólares, y el nuevo hashrate les ha quitado una fracción. La misma aritmética corre en bitcoin, donde se llama hashprice.
El precio subió 11 veces. Las monedas que gana cada unidad de hashrate bajaron al 28% de lo que eran.
Seis semanas después del ETF, el hashrate sube un quinto
El tramo más fuerte empezó a finales de agosto. CoinDesk informó el 4 de septiembre que un ETF spot de Zcash de Grayscale, con el símbolo ZCSH, había empezado a cotizar en NYSE Arca a finales de agosto, y que Zcash había saltado cerca de un 20% hasta el nivel de $1,000 ese día.
Compara la semana del 11 al 17 de agosto, antes de eso, con la última semana. El precio promedió $489 y ahora promedia $1,498, unas 3.1 veces más. El hashrate promedió 23.9 GSol/s y ahora 29.0, un 21% más. Por unidad de hashrate, el ingreso en dólares ha subido unas dos veces y media en seis semanas, y la red apenas se ha movido para repartirlo.
El bitcoin hizo algo parecido a menor escala. En esas mismas seis semanas su precio subió un 33%, de un promedio de $63,385 a $84,001, y su hashrate subió un 7%, de 915 a 979 EH/s. Cuando el precio sube más rápido de lo que se pueden conectar máquinas, los mineros se quedan con la diferencia.
Lo que gana un Z15 Pro por kilovatio, junto a una máquina de bitcoin
Nuestra serie incluye un hashprice de Zcash desde finales de septiembre. El 1 de octubre fue de $0.0732 por kSol/s por día, desde $0.0872 el 26 de septiembre cuando el precio cayó un 19% desde su máximo. El Antminer Z15 Pro de nuestra tienda figura con 840 kSol/s y 2,780 W. Con el hashprice de ese día factura unos $61 al día, o unos $22 por kilovatio por día, antes de la electricidad.
El mismo día el hashprice del bitcoin fue de $39.95 por petahash por día. La máquina de bitcoin más eficiente que vendemos, el S23 XP Hyd, figura con 8.9 J/TH, que son 112 TH/s por kilovatio, y factura unos $4.49 por kilovatio por día. Un Z15 Pro gana unas 4.9 veces eso por kilovatio antes de la electricidad.
La electricidad es la misma para ambos. A 6¢, un kilovatio cuesta $1.44 al día, así que la diferencia no se la come la electricidad. Lo que la sostiene es una moneda que subió once veces en un año, y un hashprice en dólares que pasó de $0.0872 a $0.0732 en cinco días solo por el precio.
Lo que significa para un minero
El patrón es el que da forma a cada moneda que un minero puede ganar. Una subida del precio eleva lo que gana una unidad de hashrate hasta que se conectan suficientes máquinas nuevas para repartirlo, y entonces cada máquina recibe menos monedas. Zcash ha tenido la primera mitad completa y una pequeña parte de la segunda. No podemos decir cuánto dura la diferencia, y nada de esto es una predicción de precio.
Para un minero de bitcoin la lección es la que da el gráfico del bitcoin, solo que más fuerte: las monedas que gana una máquina dependen tanto del hashrate de la red como del precio. Las monedas que ya están en la billetera no se reducen cuando llega más hashrate, y por eso la visión de la casa es conservarlas. La eficiencia decide cuánto tiempo gana una máquina cuando la diferencia se cierra, y la guía de eficiencia y halvings lo desarrolla.
Un precio más alto paga primero a los mineros. El hashrate nuevo es lo que se lo devuelve a la red.
Fuentes y lecturas adicionales
- Zcash jumps 20% to landmark $1,000 level as short sellers lose $34 million — CoinDesk, 4 Sep 2026
- How Does Zcash's Halving Impact Miner Revenue and Long-Term Supply? — Blockonomi, 19 Jun 2026
Aviso
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