Bitcoin hoy: estancado bajo el piso de minería de $85,000 de JPMorgan mientras los flujos de los ETF vuelven positivo 2026

Bitcoin lleva cuatro sesiones seguidas cerrando por debajo del precio que JPMorgan considera el punto de equilibrio de los mineros, aunque los ETF que impulsaron el repunte de septiembre registraron su mejor semana desde octubre de 2025 y llevaron los flujos de 2026 a terreno positivo por primera vez en el año.

Un pasillo de minería de bitcoin refrigerado por aire, luminoso e impecable, con filas de mineros ASIC y mazos de cables amarillos que se pierden a lo largo de un pasillo de concreto limpio

Bitcoin no logra sostenerse sobre la línea que JPMorgan llama el punto de equilibrio de los mineros

El 24 de septiembre, un equipo de JPMorgan liderado por Nikolaos Panigirtzoglou informó a sus clientes que bitcoin acababa de superar su costo total de minería estimado, de unos $85,000, después de pasar 280 días seguidos por debajo. "En la medida en que se sostenga, este nuevo escenario debería dar alivio a los mineros de bitcoin y, por lo tanto, reducir el riesgo de que se vean obligados a vender", decía la nota, según informó The Block. El banco agregó que un precio sostenido por encima de ese piso también podría frenar el crecimiento del hashrate y reducir el riesgo de concentración en la red.

"Se sostenga" es la palabra clave. Bitcoin tocó un máximo de $86,607.63 el 22 de septiembre y desde entonces cerró todas las sesiones por debajo de $85,000: $84,384.61 el 24, $84,380.26 el 25, $84,087.22 el 26, $84,423.31 el 27, y el lunes volvía a cotizar cerca de $84,440. Tras cuatro sesiones, el alivio todavía no llega: la red está prácticamente sobre la línea, no claramente por encima.

Gráfico: El costo de electricidad de un bitcoin minado a las tarifas de nuestros propios sitios frente al precio de mercado: una línea distinta de la estimación de JPMorgan para toda la red, pero la misma idea. A 3.9 y 6 centavos, la brecha con el precio se ha mantenido amplia todo el año; a una tarifa cercana al promedio implícito de JPMorgan, acaba de cerrarse. Abrir el gráfico

Los ETF tuvieron su mejor semana desde octubre y luego se tomaron el fin de semana

Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. captaron $2.4 mil millones en la semana al 25 de septiembre, su mejor semana desde octubre de 2025, lo suficiente para dejar en positivo los flujos acumulados de 2026: unos $934 millones a favor, dos meses después de estar casi $6 mil millones en rojo, según informó The Block. "La entrada de $1 mil millones del lunes fue la novena más grande de la historia", señaló Nate Geraci, de NovaDius Wealth Management, sobre la jornada del 21 de septiembre que cubrimos en nuestro artículo sobre el short squeeze y la avalancha hacia los ETF.

Así se completaron siete días seguidos de entradas, del 17 al 25 de septiembre, por $3.0 mil millones en total. El último de esos días fue el más pequeño: $134.5 millones el 25 de septiembre, según el reporte flash de KuCoin. Desde entonces no se ha publicado ninguna cifra nueva de flujos —los mercados de EE. UU. cerraron el fin de semana—, así que el destino de la racha a lo largo de cuatro sesiones sigue abierto.

Una discreta liquidación de posiciones largas durante el fin de semana

Nuestros propios datos de liquidaciones muestran $61.2 millones en posiciones largas de futuros de bitcoin cerradas forzosamente el 28 de septiembre, frente a $7.1 millones en cortas: el día más grande desde los $82.8 millones en largos cerrados el 24 de septiembre, y muy por debajo de los $131.1 millones del 23 de septiembre o los $195.3 millones del 15 de septiembre. La tasa de financiamiento se mantuvo cerca de cero durante todo ese tiempo —anualizada en torno al 0.001% ese día—, así que esto se lee como la baja liquidez del fin de semana sacando a un puñado de largos sobreapalancados, no como un cambio de posicionamiento.

La dificultad se encamina a su primera baja desde agosto

La dificultad de minería subió un 4.16% en el ajuste del 19 de septiembre, hasta 132.76 billones: su mayor salto desde el alza del 7.15% del 27 de junio, según muestran nuestros ajustes de dificultad. El próximo ajuste, previsto en unos cinco días en el bloque 969,696, apunta por ahora a una baja de poco menos del 1%, que sería la primera cesión desde el recorte del 1.31% del 23 de agosto. Es una leve relajación, no un cambio de tendencia: tres de los cuatro ajustes anteriores a este fueron alzas.

El voto más firme de la SEC a favor de las cripto se va la próxima semana

La comisionada de la SEC Hester Peirce, la "Crypto Mom" que creó y dirigió el Crypto Task Force de la agencia, anunció el 25 de septiembre que renunciará con efecto a partir del 2 de octubre y publicó su carta en X, según informó CoinDesk. Su salida deja a la comisión con exactamente dos miembros —el presidente Paul Atkins y Mark Uyeda—, su quórum mínimo, en plena elaboración de las normas de estructura del mercado cripto que inició su grupo de trabajo. Se irá a enseñar derecho en Regent University.

"Maximizar la libertad de las personas para elegir lo mejor para ellas y sus familias, dentro de parámetros regulatorios sensatos diseñados para darles la confianza de transar con otros, es una tarea delicada y de vital importancia para el regulador", dijo Peirce sobre el equilibrio que intentó alcanzar.

Qué significa para los mineros

La cifra de $85,000 de JPMorgan es un promedio de toda la red, no una afirmación sobre un sitio o una máquina en particular, pero el mecanismo detrás de ella es el mismo sobre el que se construye este sitio: el costo por bitcoin es lo que cuesta la electricidad, nunca lo que costó el hardware, y las monedas minadas con ese costo nunca se venden para cubrirlo. Con una electricidad que cuesta una fracción de $85,000, el debate sobre el punto de equilibrio que se da en el mercado en general es uno que los sitios más baratos resolvieron hace tiempo.

Que la dificultad ceda aunque sea un poco en el próximo ajuste es un pequeño viento a favor adicional. El hashprice se ha mantenido cerca de $40 por petahash por día durante todo el tramo a uno y otro lado de la línea de $85,000 —$40.31 el 24 y el 25 de septiembre, $40.17 hoy—, y ese es el número que vale la pena seguir, más que el cierre de precio de cualquier día.

Fuentes y lecturas adicionales

JPMorgan says bitcoin crossing $85,000 production cost could ease miner selling pressure — The Block, 24 Sep 2026
Bitcoin ETFs turn positive for 2026 with $2.4 billion weekly inflow, their largest since October — The Block, 26 Sep 2026
U.S. Bitcoin Spot ETF Sees $134.5M Net Inflow on September 25, $2.978B Over 7 Days — KuCoin, 25 Sep 2026
U.S. SEC's steadiest crypto advocate, Hester Peirce, to depart next week — CoinDesk, 25 Sep 2026

Aviso

Firsthand Bitcoin vende y aloja hardware de minería, incluida esta máquina. Ningún fabricante, distribuidor ni programa de afiliados pagó ni revisó esta página, y no cobramos comisión por los enlaces de arriba. Las cifras históricas se calculan a partir del precio diario de bitcoin y del hashprice de la red, valuando cada día a sus propios precios. Nada de lo aquí expuesto es asesoramiento de inversión.